【东亚】明年东亚经济周期性增长将升温

    明年东亚经济周期性增长将升温

纽约梅隆银行投资管理公司主权债务分析师aninda mitra近日在接受中国证券网记者采访时指出，伴随中国等地需求出现回升，明年东亚经济的周期性增长将会逐渐升温，尤其是那些更开放和依赖贸易的经济体。

但aninda mitra指出，这不会像市场所认为的那样引发通胀，许多东亚经济体的政策“再正常化”可能也将因此无法达到市场目前的定价水平。尽管出口和投资增长可能依然表现强劲，但相较于此前的周期性上升，家庭和企业债务水平以及人口老龄化的因素将限制消费支出的规模。更重要的是，随着兼职人员和临时工扮演的作用越来越大，劳动力市场日益分化，并且节省劳动力的技术和过程将对全面招聘和工资选择带来一定限制。

根据利率掉期市场目前的定价，韩国和马来西亚可能会有超过50个基点的利率上调幅度，泰国的加息幅度约为两次、每次25个基点。这些地方央行是否会推出更多加息值得怀疑。尽管如此，意外的油价震荡或食品价格冲击，也仍有可能会对核心通胀产生第二轮提振效应，但发生这些情况的概率较低。

此外，aninda mitra还表示，一个有趣的特点是，印尼这样的国家经济增速将高于市场预期。这些国家的增长受到了几项改革措施的影响，这些措施提高了有效税收，降低了用于燃料和食品的补贴，同时也收紧了信贷。但政策和资产负债表去杠杆化的收紧已经发挥了作用，外商直接投资流入在持续增长，国内信贷出现复苏，而这又可以吸引国内投资并带来更快增长。印尼国内生产总值明年的增幅或回升至5.5%左右，但对该国来说，主要风险将是商品价格较预期大跌。